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德璞资本:随着投资者沉迷于高风险交易 股市的上涨可

发布日期:2020-07-29 07:24   来源:未知   阅读:

原标题:德璞资本:随着投资者沉迷于高风险交易 股市的上涨可能是一把“双刃剑”

中国股市最近的上涨引发了人们的担忧,即它是由沉迷于杠杆化高风险交易的散户投资者推动的,这种风险交易曾在2015年引发了一场壮观的崩盘。

分析师表示,他们正在监控融资交易的水平。融资交易是指从券商借钱进行交易的行为。

与此同时,中国内地股市在7月初大涨。本月头两周,上证综指飙升14%。沪深300指数飙升20%以上,深证综合指数飙升17%。

这一涨势促使中国证监会向投资者发出警告,要远离非法为保证金交易提供的融资。保证金交易伴随着风险,因为投资者使用的是借来的钱,因此投资中的任何损失都将被放大,同时交易者还需要偿还利息。

资产管理公司诺亚控股(Noah Holdings)首席投资官马文伟(William Ma)周二告诉CNBC,他的公司正在监控散户投资者的保证金交易水平。“趋势水平大约是峰值的一半,所以我们认为反弹将持续。与此同时,我们(必须)意识到,我们距离近年来的估值峰值只有20%。”

澳新银行研究所(ANZ Research)在周一的一份报告中补充称,“近期股市反弹对中国政策制定者来说是一把双刃剑。”该报告还警告了融资融券交易的风险。

它称,一方面,这些资金流入有助于遏制企业债务,今年信贷流入导致企业债务上升。随着冠状病毒危机对企业的冲击,有关部门向银行体系注入了数千亿元人民币,鼓励银行扩大信贷并下调利率。然而,其结果是,预计中国的不良贷款数量将像滚雪球一样越滚越大。

澳新银行补充称,随着企业债务负担减轻,财政压力也可以得到缓解。该行指出,政府持有上市国有企业的多数股权。

该机构警告称,“另一方面,人们对影子融资融券交易的金融风险日益担忧,正是这种风险导致了2015年的股市崩盘。”

根据中国证券金融公司的数据,6月份融资融券贷款较5月份高出33%。中国证券金融公司为融资融券交易提供再融资,并获得了中国央行的流动性支持。据《南华早报》报道,7月第一周,中国未偿保证金余额增长9%,至1.3万亿元。

据中国媒体财新网报道,一些非法融资交易平台允许投资者以100元的保证金借入超过1000元购买股票,杠杆率高达10倍。

据路透社报道,2015年,中国也曾出现过一次类似的繁荣和萧条,非法融资导致上证综指在短短几周内就从峰值水平下跌逾40%。上海和深圳股市在当年6月见顶后,市值蒸发了超过5万亿美元。

中国官方媒体本月早些时候也警告投资者要尊重市场,管理风险。

《中国证券报》在一篇社论中写道:“2015年股市异常波动的惨痛教训依然鲜活,提醒我们必须以正确的姿态促进股市健康繁荣。”

本文由Doo Prime德璞资本:整理至网络

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